สกัลป์แบบปลาเหาฉลาม: ไม่ต้องชนะคนที่แรงที่สุด แต่เก็บกระแสที่เขาทิ้งไว้

1. จุดเริ่มต้น: เมลเอมใช้ "การเรียนรู้" แบบไหนกับเนเทโร

ถ้าต้องเลือกศัพท์แมชชีนเลิร์นนิงเพียงคำเดียวเพื่ออธิบายว่าเมลเอมฝ่าท่าพันมือกวนอิมของเนเทโรได้อย่างไร คำที่ใกล้ที่สุดคือ การสร้างแบบจำลองคู่ต่อสู้แบบสด (online) หมายถึงการดูคู่ต่อสู้ไปพลางสู้ไปพลาง แล้วค่อย ๆ ปรับการเดาว่าในสถานการณ์นี้เขาจะเลือกท่าอะไรต่อไป[1]

แต่จะเรียกมันว่า "การเรียนรู้แบบเสริมแรง" เฉย ๆ ก็หยาบเกินไป เมลเอมทำหลายอย่างพร้อมกัน:

1. ดูท่าล่าสุดของเนเทโร ระยะห่าง ทิศทางการโจมตี และจังหวะ
2. ประเมินความโน้มเอียงในการเลือกของเนเทโรในแต่ละสถานการณ์ คือนิสัยที่เจ้าตัวเองก็ไม่รู้ตัว
3. ทายท่าถัดไป
4. เปลี่ยนวิธีโจมตีของตัวเอง เพื่อให้เนเทโรตอบสนองแบบที่ต้องการ
5. หาทางทะลุไปข้างหน้าอีกหลายท่า

ดังนั้นคำอธิบายที่ตรงกว่าคือ การจำลองคู่ต่อสู้ + การเรียนรู้สด + การทำนายลำดับ + การวางแผน รวมกัน ลองคิดว่าเขาเอาทักษะที่ฝึกจากกุงงิ (เกมกระดานในเรื่อง) คืออ่านการเลือกของอีกฝ่ายและเทียบเส้นทางข้างหน้า มาใช้ในการต่อสู้

2. แม้ตัวต่อตัว รูปแบบก็มีมากเกินไป แล้วทำไมจึงยังอ่านได้

สมมติว่าแต่ละฝ่ายมีให้เลือกแค่ห้าอย่าง คือโจมตี ป้องกัน หลบ เคลื่อนที่ และหลอก หนึ่งตาของทั้งสองคนก็ได้ 25 แบบแล้ว ถ้าเล่นสิบตา จะได้ 25^10 หรือราว 95 ล้านล้านแบบ ในการต่อสู้จริง ทิศทาง ความเร็ว ระยะ ความแรง และจังหวะเปลี่ยนไปอย่างต่อเนื่อง จำนวนจริงจึงแทบไม่มีที่สิ้นสุด

เมลเอมไม่ได้ท่องจำทุกลำดับ สิ่งสำคัญคือ คนเราไม่ได้ใช้ทุกตัวเลือกด้วยความถี่เท่ากัน

สมมติเนเทโรมีวิธีป้องกัน 100 แบบ แต่ที่ระยะหนึ่งเขาเลือก A ราว 50% เลือก B 30% เลือก C 15% และแทบไม่ใช้อย่างอื่น สิ่งที่ต้องศึกษาจริง ๆ ก็เหลือแค่ A, B, C และถ้าเมลเอมโจมตีด้วยวิธีที่ทำให้ A ออกมาง่ายขึ้นอีก ตัวเลือกของคู่ต่อสู้ก็แคบลงไปอีก

ดังนั้นแก่นของเรื่องไม่ใช่การลองทุกแบบ แต่คือ:

จำกัดสถานการณ์ หาความโน้มเอียงของคู่ต่อสู้ แล้วใช้การกระทำของเราเองบีบให้เขาตอบสนองได้น้อยลง

3. ในตลาด เรามองไม่เห็นโดยตรงว่า "ใครคือผู้แข็งแกร่ง"

ในการดวลตัวต่อตัวมีคู่ต่อสู้แค่เนเทโรคนเดียว จึงเรียนรู้นิสัยของเขาได้ แต่ในตลาดมีนักลงทุนรายใหญ่ บริษัทหลักทรัพย์ ผู้ทำตลาด เทรดเดอร์ความเร็วสูง เทรดเดอร์มืออาชีพที่ตัดสินใจเอง และรายย่อยระยะสั้น อยู่พร้อมกันหมด จากรายการคำสั่งและรายการซื้อขายทั่วไป เราไม่รู้ว่าคำสั่งไหนเป็นของใคร

ดังนั้นในการสกัลป์ (การเทรดที่จบในไม่กี่วินาทีถึงไม่กี่นาที) ความคิดแบบ "ลอกคนเก่ง" จึงอันตราย สิ่งที่เห็นไม่ใช่ตัวคน แต่เป็น ร่องรอยที่การซื้อขายทิ้งไว้ เช่น:

• ราคาขยับไปกี่ติ๊กหลังมีคำสั่งซื้อ
• ราคาไม่ลงทั้งที่มีคนขาย หรือไม่
• คำสั่งขายที่ถูกกินไปถูกเติมกลับมาอย่างรวดเร็วหรือไม่
• คำสั่งซื้อขยับขึ้นไปที่ราคาสูงขึ้นหรือไม่
• หลังทำจุดสูงสุดใหม่ การซื้อขายยังเกิดต่อเนื่องหรือไม่
• ส่วนต่างราคาซื้อกับขาย (สเปรด) แคบอยู่ หรือกว้างขึ้นทันที

ดังนั้นคำถามในตลาดไม่ใช่ "ใครกำลังซื้อ" แต่คือ:

ในสถานการณ์นี้ ฝ่ายไหน ระหว่างผู้ซื้อกับผู้ขาย ที่กำลังขยับราคาจริง ๆ

4. งานวิจัยที่ทำให้เชื่อได้ว่ากลยุทธ์แบบปลาเหาฉลามอาจเป็นไปได้

ปลาเหาฉลามคือปลาที่เกาะไปกับฉลามและกินเศษอาหารที่เหลือ แนวคิดคือ "ไม่แข่งความเร็วกับผู้แข็งแกร่งที่ขยับก่อน แต่เก็บกระแสที่เหลืออยู่หลังจากนั้น" มีงานวิจัยหลายชิ้นหนุนแนวคิดนี้

หนึ่ง คำสั่งใหญ่ถูกแบ่งเป็นชิ้นเล็ก ถ้าส่งคำสั่งใหญ่ทีเดียว ราคาจะขยับสวนทางกับตัวเอง นักลงทุนรายใหญ่จึงมักแบ่งคำสั่งแม่ก้อนใหญ่ออกเป็นคำสั่งลูกก้อนเล็กหลายก้อน งานวิจัยที่ใช้ข้อมูลระดับบัญชีของตลาดหลักทรัพย์โตเกียวนานกว่า 9 ปี สนับสนุนด้วยตัวเลขว่าการแบ่งคำสั่งอธิบายได้ว่าทำไมซื้อมักตามด้วยซื้อ ขายมักตามด้วยขาย ต่อเนื่องเป็นเวลานาน[2]

สอง รูปแบบการแบ่งที่เดาง่ายจะถูกคนอื่นอ่าน ยิ่งรูปแบบคำสั่งลูกของคำสั่งใหญ่ชัดเจน ก็ยิ่งมีผู้ที่คาดการณ์คำสั่งมาใช้ประโยชน์ ทำให้ต้นทุนการส่งคำสั่งและผลกระทบต่อราคาที่มาช้าสูงขึ้น[6][7] สิ่งนี้คล้าย "back-running" หรือการคาดการณ์คำสั่งล่วงหน้า คือเดาคำสั่งถัดไปจากกระแสคำสั่งที่ผ่านมาแล้วตามหลังไป

สาม การแข่งขันช่วงแรกสุดเร็วเกินกว่ามนุษย์ งานวิจัยที่ใช้ข้อความจากตลาดหุ้นอังกฤษพบว่า การแข่งที่ตัดสินด้วยความเร็วล้วน ๆ โดยทั่วไปใช้เวลาประมาณ 5-10 ไมโครวินาที และปริมาณซื้อขายกว่า 20% เกี่ยวข้องกับการแข่งความเร็วบางรูปแบบ[9] คนที่ดูหน้าจอแล้วคลิกเมาส์ไม่มีทางแย่งช่วงแรกสุดนั้นได้

สิ่งที่รายย่อยพอจะหวังได้จึงไม่ใช่ส่วนต่างราคาที่หายไปในไมโครวินาที แต่เป็น คำสั่งที่ถูกแบ่ง คำสั่งที่ตามมา และสภาพคล่องที่ขาด ซึ่งคงอยู่หลายวินาทีถึงหลายนาที

แต่ไม่ได้แปลว่า "ซื้อคลื่นลูกที่สองหลังราคาพุ่งแล้วจะชนะเสมอ" เมื่อคำสั่งใหญ่ทำงานเสร็จ ผลกระทบต่อราคาบางส่วนอาจย้อนกลับ และผู้ซื้อรายแรกอาจขายให้คนที่ตามมาแล้วออกไป แก่นของกลยุทธ์ปลาเหาฉลามไม่ใช่ข้อเท็จจริงที่ว่าราคาขึ้น แต่คือ การยืนยันว่ากระแสยังไม่จบ

5. ร่องรอยสี่อย่างที่เห็นได้จากข้อมูลสาธารณะ

5-1. ความไม่สมดุลของกระแสคำสั่ง (OFI)

OFI ไม่ได้นับแค่คำสั่งตลาด แต่รวมคำสั่งจำกัดราคาที่ถูกเพิ่มหรือยกเลิกที่ราคาดีที่สุดด้วย เพื่อวัดความต่างระหว่างแรงซื้อกับแรงขาย งานวิจัยกับหุ้นสหรัฐ 50 ตัวพบว่า ราคาที่เปลี่ยนในช่วงสั้นสัมพันธ์กับ OFI อย่างคงที่กว่าปริมาณซื้อขายธรรมดา และ OFI เท่ากันทำให้ราคาขยับมากกว่าเมื่อรายการคำสั่งบาง[3]

ลองนึกถึงการชักเย่อ OFI ไม่ได้นับแค่มีกี่คนเข้าร่วม แต่นับ ว่าเชือกเคลื่อนไปทางไหนจริง ๆ และฝั่งตรงข้ามมีคนเพิ่มหรือหายไป

5-2. ความเอียงของรายการคำสั่ง (queue imbalance)

ให้ปริมาณที่ราคาซื้อดีที่สุดเป็น B และปริมาณที่ราคาขายดีที่สุดเป็น A ค่าความเอียงอย่างง่ายคือ:

QI = (B - A) / (B + A)

ยิ่ง QI ใกล้ 1 ฝั่งซื้อยิ่งหนา ยิ่งใกล้ -1 ฝั่งขายยิ่งหนา งานวิจัยกับหุ้น NASDAQ 10 ตัวพบความสัมพันธ์เชิงสถิติระหว่าง QI กับทิศทางการเปลี่ยนของราคากลางครั้งถัดไป โดยการทำนายดีขึ้นมากเป็นพิเศษในหุ้นที่ขนาดติ๊กใหญ่[4]

แต่คำสั่งที่หนาไม่ได้อยู่ต่อเสมอไป ถ้ายกเลิกก็หายไป จึงไม่ควรดูแค่ภาพนิ่งของความหนา ต้องดูด้วยว่าการเพิ่ม การยกเลิก และการจับคู่เปลี่ยนไปอย่างไร

5-3. ราคาตอบสนองต่อคำสั่งอย่างไร

สิ่งที่เข้าใจง่ายและสำคัญที่สุดคือ มากกว่าขนาดคำสั่งเอง ให้ดู ว่าราคาขยับอย่างไรเมื่อรับคำสั่งนั้น

• คำสั่งซื้อตามราคาตลาดเข้ามามาก แต่ราคาไม่ขึ้น: อาจมีแรงขายแรงทางด้านบนคอยรับไว้
• คำสั่งขายตามราคาตลาดเข้ามา แต่ราคาไม่ลง: อาจมีความต้องการซื้อด้านล่างคอยรับไว้

ถ้าจะตามฝั่งซื้อ สัญญาณยืนยันที่แข็งกว่า "คนซื้อเยอะ" คือ ราคาไม่พังแม้ผู้ขายสวนกลับ

5-4. รายการคำสั่งฟื้นตัวเร็วแค่ไหน

หลังคำสั่งใหญ่กินรายการคำสั่งไปส่วนหนึ่ง ความเร็วที่รายการกลับมาเต็มเรียกว่าความยืดหยุ่น (resiliency) งานวิจัยกับหุ้นหนึ่งตัวในตลาดหลักทรัพย์ลอนดอนพบว่า รายการไม่ได้ฟื้นเสมอไป แต่เมื่อฟื้น ครึ่งชีวิตอยู่ที่ราว 20 วินาที และยังมีรายงานหลักฐานของคำสั่งตลาดที่ตามมาด้วย[5]

นี่ไม่ใช่กฎสากลแบบ "ให้ซื้อขายภายใน 20 วินาที" ความเร็วต่างกันไปตามตลาด หุ้น และยุคสมัย สิ่งสำคัญคือ วัดในช่วงสั้น ๆ หลังการขยับครั้งแรกว่า ฝั่งตรงข้ามของรายการคำสั่งกลับมาหรือไม่

6. สมมติฐานการเข้า: ไม่ซื้อจังหวะแรก แต่ซื้อการเร่งครั้งที่สองหลังราคาทนไหว

สมมติฐานปลาเหาฉลามที่ง่ายที่สุดฝั่งซื้อมีห้าขั้น:

1. ขยับครั้งแรก: ราคา ความถี่การซื้อขาย และ OFI ฝั่งบวกพุ่งเกินปกติ
2. รอ: ไม่ไล่ตามทันที รอให้ฝั่งขายสวนกลับ
3. ยืนยันว่าทนได้: มีคำสั่งขายตามราคาตลาดเข้ามา แต่ราคาย่อไม่ลึก คำสั่งซื้อถูกเติมกลับ และจุดเริ่มของการขยับครั้งแรกไม่หลุด
4. เร่งอีกครั้ง: OFI ฝั่งบวกเพิ่มอีก คำสั่งขายถูกกิน และราคาทำจุดสูงสุดใหม่ล่าสุด
5. เข้าร่วม: เอาเฉพาะช่วงสั้น ๆ ที่ต่อเนื่องหลังยืนยันการเร่งครั้งที่สองแล้ว

ตัวอย่างด้วยตัวเลข: ราคาพุ่งเร็วจาก 1,000 เยนเป็น 1,010 เยน ย่อลงมา 1,007 เยน เมื่อถูกขายใส่ก็ไม่หลุด 1,007 เยน แล้วขึ้นเหนือ 1,010 เยนอีกครั้ง จุดนี้คือตัวเลือก คือยก 10 เยนแรกให้ผู้แข็งแกร่ง แล้วเก็บเฉพาะส่วนที่เหลือหลังยืนยัน

อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ใช่กฎชนะแน่นอนที่งานวิจัยทำเสร็จแล้ว สิ่งที่งานวิจัยแสดงโดยตรงมีเพียงว่า ทิศทางคำสั่งคงอยู่ต่อเนื่อง OFI และความเอียงของรายการคำสั่งมีพลังทำนายระยะสั้น และมีคนที่เทรดล่วงหน้าคำสั่งที่เดาได้ ห้าขั้นข้างต้นคือ สมมติฐานที่ต้องทดสอบ ซึ่งประกอบขึ้นสำหรับรายบุคคลจากข้อค้นพบเหล่านั้น

7. การทำกำไรควรดูอายุของเหตุผลที่เข้า ไม่ใช่ว่าอยากได้กี่เยน

เหตุผลที่ซื้อด้วยวิธีนี้คือความเชื่อที่ว่า:

"แรงซื้อที่มีอายุสั้นยังเหลืออยู่ และอีกไม่นานจะมีคนซื้อตามมา"

ดังนั้นจึงเป็นธรรมชาติที่จะตัดสินการออกจากการดูว่าความเชื่อนั้นยังมีชีวิตอยู่หรือไม่ ไม่ใช่ดูแค่จำนวนกำไรที่ถืออยู่

การทำกำไรและการถอนตัวให้คิดเป็นสี่แบบที่ใช้ร่วมกัน

7-1. ออกเมื่อเหตุผลพัง

การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้คือสัญญาณว่า "แรงซื้อจะต่อเนื่อง" ไม่เป็นจริงแล้ว:

• ราคาทะลุขึ้นแล้วหลุดกลับลงมาทันที
• ราคาหลุดจุดต่ำสุดของการย่อ
• OFI กลับไปทางขาย
• คำสั่งซื้อตามราคาตลาดมาต่อเนื่อง แต่ราคาไม่ขึ้น
• คำสั่งขายถูกเติมซ้ำอย่างรวดเร็วหลายครั้ง
• คำสั่งซื้อหนีไป และสเปรดกว้างขึ้น

ในกรณีนี้ให้ออกแม้กำไรยังไม่ถึงเป้า ถ้าคุณวิ่งตามหลังนักวิ่งที่แข็งแรง แล้วเขาหยุด ก็ไม่มีเหตุผลที่จะวิ่งต่อคนเดียวจนครบระยะที่ตั้งไว้ตอนแรก

7-2. หมดเวลา

กลยุทธ์นี้เล็งกระแสที่ต่อเนื่องทันที ถ้าเข้าไปแล้วภายในเวลาที่คาดไว้ไม่มีจุดสูงใหม่หรือการเร่งครั้งที่สอง การที่ไม่มีอะไรเกิดขึ้นก็เป็นข้อมูลอยู่แล้ว

แต่ไม่มีคำตอบถูกแบบ "ทุกหุ้น 20 วินาที" สัญญาณแต่ละอย่างอ่อนลงด้วยความเร็วต่างกัน และแบบจำลองการเทรดแบบพลวัตแสดงว่าเมื่อมีต้นทุน ควรปรับสถานะตามระยะเวลาที่สัญญาณคงอยู่[12] จากข้อมูลของตัวเอง ให้วัดว่าการเทรดที่ชนะเริ่มขึ้นภายในกี่วินาทีหรือกี่เหตุการณ์ แล้วใช้ "วันหมดอายุ" นั้นเป็นเกณฑ์หมดเวลา

7-3. เป้าคงที่

เป้าคงที่ไม่ได้แย่ แต่ "3 ติ๊ก" หรือ "เสีย 1 ได้ 2" ที่ไม่มีเหตุผลรองรับนั้นอ่อน ให้เก็บระยะที่ไปทางที่เป็นประโยชน์มากที่สุดหลังเข้า (MFE คือระยะที่การเทรดไปไกลที่สุดในทางที่ได้กำไร) หักค่าธรรมเนียมและสลิปเพจ แล้วเทียบว่าเป้าไหนให้ค่าคาดหมายสูงสุด

เขียนค่าคาดหมายอย่างง่ายได้ว่า:

ค่าคาดหมาย = อัตราชนะ × กำไรเฉลี่ย − อัตราแพ้ × ขาดทุนเฉลี่ย − ต้นทุนการเทรด

เป้าที่ไกลกว่าให้กำไรต่อครั้งมากกว่า แต่ไปถึงได้น้อยลง ต้องดูขนาดกำไรและโอกาสไปถึงพร้อมกัน

7-4. Trailing stop และทยอยทำกำไร

เพื่อเก็บการเทรดหายากที่วิ่งไปไกล ใช้ trailing stop ซึ่งยกเส้นออกขึ้นตามราคาที่สูงขึ้นได้ งานวิจัยทางคณิตศาสตร์แสดงว่า หากสมมติกระบวนการราคาแบบหนึ่ง การรวมคำสั่งขายแบบจำกัดราคากับ trailing stop อาจเป็นตัวเลือกที่ดีที่สุด[11] แต่ไม่ได้หมายความว่า "ต่ำกว่า 2 ติ๊กเสมอ" ดีที่สุดในทุกตลาด

การทยอยทำกำไรมักทำให้ผลลัพธ์แกว่งน้อยลง แต่ปล่อยกำไรของการเทรดที่ดีที่สุดไปเร็ว และเพิ่มจำนวนครั้งกับต้นทุน ไม่มีหลักฐานทั่วไปว่า "ขายครึ่งหนึ่ง" ดีกว่าเสมอ ต้องเทียบการออกทั้งหมดแบบคงที่ การหมดเวลา trailing stop และการออกบางส่วน บนข้อมูลชุดเดียวกัน

8. Stop-loss ที่แคบกว่าไม่ได้ดีกว่าเสมอ

งานวิจัยเชิงทฤษฎีเรื่อง stop-loss พบว่า ถ้าราคาเคลื่อนแบบสุ่ม stop แบบเครื่องจักรจะลดผลตอบแทนที่คาดหวัง แต่ถ้าผลตอบแทนมีแนวโน้มต่อเนื่องไปทางเดิม คือมีโมเมนตัม stop อาจมีค่าเพราะลดการขาดทุน[10]

กลยุทธ์ปลาเหาฉลามเล็งให้โมเมนตัมระยะสั้นต่อเนื่อง stop แบบ "เหตุผลพัง" จึงอาจเข้ากันได้ดี แต่ stop ที่แคบกว่าการสั่นเล็ก ๆ ปกติจะโดนซ้ำแล้วซ้ำอีก และคุณจะจ่ายแค่สเปรดกับค่าธรรมเนียม

ดังนั้นการแบ่งบทบาทจึงสมเหตุสมผลกว่า:

• Stop เริ่มต้น: ราคาหรือสถานะคำสั่งที่แผนการเข้าไม่เป็นจริงอีกต่อไป
• Stop เวลา: เมื่อพ้นช่วงเวลาที่กระแสควรต่อเนื่อง
• Stop หลังมีกำไร: ตามจุดต่ำสุดของการย่อล่าสุด หรือการกลับทิศของกระแสคำสั่ง

9. การตัดสินใจทำกำไรของคนมีอคติ

งานวิจัยที่โด่งดังซึ่งวิเคราะห์ราว 1 หมื่นบัญชีพบว่า นักลงทุนมักขายหุ้นที่กำไรเร็วเกินไปและถือหุ้นที่ขาดทุนนานเกินไป เรียกว่าปรากฏการณ์ disposition effect[13]

ในการสกัลป์ก็เกิดสิ่งที่กลับกันได้ง่าย: ไม่อยากเสียกำไร 2 ติ๊ก จึงขายทันที แต่ขาดทุน 2 ติ๊กกลับรอให้ราคากลับมา ผลคือชนะน้อยและแพ้มาก

เพื่อหลีกเลี่ยง อย่าออกเพราะความรู้สึกสบายใจเฉพาะหน้า ให้ออกด้วยเหตุผลที่กำหนดไว้ล่วงหน้า:

• เหตุผลที่เข้าพังแล้ว
• หมดเวลาแล้ว
• ถึงเป้าตามสถิติแล้ว
• ถึงเงื่อนไข trailing stop แล้ว

10. งานวิจัยพิสูจน์อะไรแล้ว และอะไรที่ยังไม่พิสูจน์

สิ่งที่มีหลักฐานสนับสนุนค่อนข้างแข็ง

• การจำลองคู่ต่อสู้ คือประเมินรูปแบบพฤติกรรมของผู้อื่นแล้วเปลี่ยนนโยบายของตน เป็นสาขาวิจัยที่ใช้ได้ผลกับปัญหาที่มีผู้เล่นหลายราย[1]
• การแบ่งคำสั่งใหญ่เป็นสาเหตุหนึ่งที่ทำให้คำสั่งทิศเดียวกันต่อเนื่อง[2]
• ราคาที่เปลี่ยนในช่วงสั้นสัมพันธ์กับ OFI แรงกว่าปริมาณซื้อขายอย่างเดียว[3]
• ความเอียงของรายการคำสั่งบางครั้งมีพลังทำนายเชิงสถิติต่อทิศทางราคาถัดไป[4]
• การที่คนอื่นอ่านการทำคำสั่งใหญ่ที่เดาง่ายแล้วเทรดตามหลัง ซึ่งเรียกว่าการคาดการณ์คำสั่ง ถูกศึกษาทั้งในทฤษฎีและข้อมูลจริง[6][7]
• การแข่งราคาที่เร็วที่สุดเร็วเกินกว่ามนุษย์จะเข้าร่วมได้[9]
• คุณค่าของ stop และ trailing stop ขึ้นกับกระบวนการราคา ระยะเวลาที่สัญญาณคงอยู่ และต้นทุนการเทรด[10][11][12]

สิ่งที่ยังไม่พิสูจน์ในภาพรวม

• ว่าการซื้อการย่อตื้น ๆ และการทะลุซ้ำหลังราคาพุ่ง ทำให้รายย่อยชนะอย่างสม่ำเสมอแม้หักต้นทุนแล้ว
• ว่าดูรายการคำสั่งแล้วระบุคำสั่งของ "นักสกัลป์ฝีมือดี" ได้
• ว่า 20 วินาที 3 ติ๊ก หรือขายครึ่งหนึ่ง คือค่าที่ดีที่สุดสำหรับทุกหุ้น
• ว่าความแม่นยำในการทำนายสูงจะกลายเป็นกำไรสุทธิสูงโดยตรง
• ว่ากฎที่ใช้ได้ผลในช่วงเวลาหนึ่งในอดีตจะยังได้ผลหลังผู้เล่นและกติกาเปลี่ยนไป

11. การออกแบบขั้นต่ำสำหรับการทดสอบ

แทนที่จะโยนทั้งหมดให้ AI ทันที ควรจดบันทึกสถานการณ์เดียวให้ได้ 100-300 ครั้งก่อน

บันทึกสถานการณ์

• หุ้น เวลา สเปรด ขนาดติ๊ก
• ขนาดและระยะเวลาของการขยับครั้งแรก และความถี่การซื้อขาย
• OFI หรือค่าวัดแรงซื้อแรงขายอย่างง่าย
• ขนาดการย่อหลังการขยับครั้งแรก
• ราคาลงไปเท่าไรเมื่อถูกขายใส่
• การเพิ่ม การยกเลิก และความเร็วในการเติมกลับของคำสั่งซื้อและขาย
• มีการเร่งครั้งที่สองและจุดสูงใหม่หรือไม่

บันทึกหลังเข้า

• กำไรขาดทุนหลัง 1, 5, 10, 20 และ 30 วินาที
• ระยะไปในทางที่ได้กำไรมากสุด (MFE)
• ระยะไปในทางที่เสียมากสุด (MAE คือระยะที่การเทรดไปไกลที่สุดในทางตรงข้ามกับเรา)
• เวลาจนถึงราคาสูงสุด
• เวลาจน OFI กลับทิศ
• ราคาที่ได้จริง สลิปเพจ และค่าธรรมเนียม

วิธีออกที่ใช้เปรียบเทียบ

1. เป้าคงที่และ stop คงที่
2. เหตุผลพัง + หมดเวลา
3. เป้าคงที่ ส่วนที่เหลือใช้ trailing stop
4. ออกทั้งหมดเมื่อกระแสคำสั่งกลับทิศ

แยกช่วงเรียนรู้กับช่วงประเมินด้วยวันที่ อย่าปนข้อมูลอนาคต สร้างกฎจากข้อมูลเก่า แล้วตรวจกับข้อมูลใหม่ เพราะสภาพตลาดเปลี่ยน จึงต้องทดสอบซ้ำเป็นระยะด้วย (walk-forward)

สุดท้าย ต้องเปรียบเทียบหลังหักต้นทุนเสมอ แม้ทำนายถูก แต่ถ้ากำไร 1 ติ๊ก ขณะที่สเปรดกับสลิปเพจรวมกัน 1 ติ๊ก ก็ใช้เป็นกลยุทธ์ไม่ได้

สรุป

แนวคิดหลักจากเนเทโรสู้กับเมลเอม ไม่ใช่การจำทุกรูปแบบ

เรียนรู้ความโน้มเอียงจากพฤติกรรมที่มองเห็น จำกัดสถานการณ์ ดูว่าอีกฝ่ายตอบสนองอย่างไร แล้วค่อยเข้าทางสั้น ๆ ที่ยังเปิดอยู่

เมื่อย้ายมาที่ตลาด ไม่ใช่การตามหา "เทรดเดอร์ยอดฝีมือ" ที่มีชื่อ แต่เป็นการอ่านร่องรอยที่คำสั่งแรง ๆ ทิ้งไว้ในข้อมูลสาธารณะ ยกการขยับครั้งแรกให้ผู้เล่นที่เร็วกว่า รอให้ตลาดทนการสวนกลับได้ และตามหลังเฉพาะเมื่อแรงคำสั่งเร่งขึ้นอีกครั้ง

ส่วนการทำกำไร อย่าถามแค่ว่าได้กี่เยน แต่ให้ถามว่า:

เหตุผลที่ตามยังมีชีวิตอยู่ไหม กระแสต่อเนื่องภายในเวลาที่คาดไว้หรือเปล่า และหลังหักต้นทุนยังเหลือช่วงให้ขยับอีกไหม

พูดสั้นที่สุดคือ:

อย่าพยายามชนะคนนำ ให้ยืนยันว่ากระแสที่คนนำสร้างยังไม่หยุด ขึ้นไปนั่งช่วงสั้น ๆ แล้วลงทันทีเมื่อกระแสหยุด ไม่ว่าจะห่างจากเป้าแค่ไหน

นี่คือโครงของ "สกัลป์แบบปลาเหาฉลาม" ที่ดึงออกมาจากงานวิจัยได้อย่างสมเหตุสมผล

---